Temat: Zarząd wprowadził strategię zarządzania ryzykiem kursowym

Podstawa prawna: Art. 56 ust. 1 pkt 1 Ustawy o ofercie - informacje poufne

Treść raportu:

Zarząd HTL-STREFA S.A. informuje, że 12 grudnia 2006 roku wprowadził strategię zarządzania ryzykiem kursowym. Nadzór nad jej wykonywaniem został powierzony Członkowi Zarządu ds. finansowych.

W wyniku prowadzonej działalności Spółka jest narażona na ryzyko kursowe w następujący sposób:

• przychody z działalności operacyjnej są narażone na ryzyko aprecjacji PLN do USD,
• okresowo przychody z działalności operacyjnej są narażone na ryzyko aprecjacji PLN do EUR oraz EUR do USD,
• zysk operacyjny jest także narażony na ryzyko aprecjacji PLN do USD.

W celu ograniczenia skali przepływów pieniężnych narażonych na ryzyko kursowe Spółka będzie zawierać transakcje zabezpieczające przyszłe przepływy walutowe netto w horyzoncie czasowym do 12 miesięcy. Celem strategii jest minimalizacja ryzyka walutowego przy jednoczesnym ograniczaniu kosztów utraconych korzyści. Spółka będzie zabezpieczać zarówno pewne jak i prognozowane przepływy finansowe.

Skala zabezpieczanych pozycji walutowych będzie się wahać w przedziale od 0 do 100 proc. przepływów walutowych netto, zależnie od sytuacji rynkowej. Przyjmuje się, że w normalnych warunkach rynkowych Spółka powinna zabezpieczać co najmniej 25 proc. prognozowanych przepływów walutowych narażonych na ryzyko w horyzoncie 6-miesięcznym.

W celu ograniczania kosztów utraconych korzyści dopuszcza się możliwość okresowego zamknięcia części lub całości zawartych transakcji zabezpieczających.

Zarządzający ryzykiem walutowym zobowiązani są do uzyskania pisemnej zgody Zarządu, o ile planowane jest zabezpieczenie przepływów finansowych w skali większej niż 75 proc. lub mniejszej niż 25 proc. w 6-miesięcznym horyzoncie czasowym lub planowane jest zawieranie transakcji o terminach zapadalności dłuższych niż 6 miesięcy.

Strategia dopuszcza zastosowanie następujących instrumentów finansowych:

• transakcje terminowe (forward) sprzedaży USD kupna PLN,
• transakcje terminowe (forward) sprzedaży EUR kupna PLN,
• transakcje terminowe (forward) sprzedaży USD kupna EUR,
• kupno opcji sprzedaży (put) USD kupna PLN,
• kupno opcji sprzedaży (put) EUR kupna PLN,
• kupno opcji kupna (call) EUR sprzedaży USD,
• sprzedaż opcji kupna (call) USD sprzedaży PLN,
• sprzedaż opcji kupna (call) EUR sprzedaży PLN,
• sprzedaż opcji sprzedaży (put) EUR kupna USD.

W celu ograniczenia ryzyka spadku wartości zysku netto Spółka dokonywać będzie natychmiastowej wymiany walut (spot).

Oprócz opisanej powyżej strategii zarządzania ryzykiem kursowym Spółka stosuje następujące sposoby na ograniczanie tego ryzyka:

a) dywersyfikację walutową podpisywanych kontraktów, tak by część była podpisywana w USD, a inna w EUR (np.

kontrakt z jednym dużym klientem zawarty został w EUR, z drugim - w USD, a z trzecim - w USD i EUR),

b) podpisywanie umów z dostawcami również w walutach obcych,

c) umieszczanie w umowach z odbiorcami i dostawcami klauzul regulujących zmiany kursów walut

d) zawieranie umów o pracę z Zarządem i kluczowymi pracownikami uzależnionych od kursu

USD.

Przed wprowadzeniem strategii zarządzania ryzykiem kursowym Zarząd ograniczał je stosując sposoby wymienione powyżej w literach a)-d) oraz zawierając transakcje terminowe typu forward.

Podpisy osób reprezentujących spółkę:

2006-12-12  Wojciech Wyszogrodzki  Dyrektor Generalny